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你已经开启一笔交易，接下来该怎么做？应该采用哪种外汇止损策略？如果你对这些策略还不熟悉，那也没关系——你正好来对了地方。

今天，我们将一起探讨多种外汇止损策略，这些策略能帮助你在风险最小化的同时实现收益最大化。在较高时间框架下交易时，我最喜欢的一个策略可以让你在夜里安然入睡。这里所指的并非简单的保本止损策略，尽管两者有些渊源。

首先说明一下，这次课程比我最初预想的要长很多。但我可以保证，课程中的某些内容会让最资深的交易者也产生新的思考。相信我，学完整门课程后，事情会变得非常有趣！

让我们开始吧！

先说重要的……

本课程假设你已经熟悉针形烛线交易策略和内含烛线交易策略。如果你对这两个策略还不熟悉，建议你先仔细研究一下，然后再回到这里，这样才能更好地理解课程内容——我们将以这两个外汇交易策略为例来进行讲解。

外汇基础知识

最后一点：如果你还不清楚什么是止损订单，请先学习一下。

初始止损设置

初始止损设置取决于你使用的交易策略，决策时显然会涉及个人偏好，但有一些常见的止损位置可以参考。

针形烛线交易策略

对于针形烛线交易策略，止损应设在针形烛线尾部之上或之下，包括牛市和熊市两种情况。

如果价格触及止损位，则表明该针形烛线交易设定失效。因此，永远不应认为报价触及止损是件坏事，这只是市场给你的反馈——说明这个针形烛线设定的强度不够。

内含烛线交易策略

对于内含烛线交易策略，止损可以在两个位置设定：要么在母烛线高点之上或低点之下，要么在内含烛线高点之上或低点之下。

典型（且更安全）的内含烛线止损位设置在母烛线高点之上或低点之下。与针形烛线类似，如果价格在此触及止损，则内含烛线设定失效。

这种设置更安全，因为你在入场点和止损位之间有更大的缓冲区。对于波动性较大的货币对来说，这一点尤其有用——这个缓冲区能让你留在交易中的时间更长。

内含烛线的第二个止损位设置在内含烛线高点之上或低点之下。这一设置的优势是能提供更有利的风险回报率，而弊端则是你止损离场后，交易设定可能仍会朝你预期的方向运行。

这显然是两个内含烛线止损位置中较为冒险的一种，因为你的入场和止损位之间的缓冲区较小。

决定使用哪个止损位置，取决于你的风险承受力、风险回报比例以及你所交易的货币对。如前所述，位于母烛线高点之上或低点之下的较安全止损位，是波动较大货币对的理想选择。

既然我们已经对设置止损位有了很好的概念，接下来就深入了解一下：当市场朝着预期方向运行时，可以部署哪些止损策略。

外汇交易经验技巧

“不干涉”外汇止损策略

你能猜到这种策略不涉及什么吗？你猜对了——手！好吧，其实还是需要手动设定止损，但一旦设定，就完全不再干涉。

有人称之为“设定后放置”策略，原则相同。在这种策略下，你设定止损，让市场自己运行。关键在于避开交易时调整止损位置的诱惑。

这种策略有几个优势，但并非没有缺陷。先来看看优势：

优势

降低提前出局的几率

帮助减少情绪化交易

极易部署

通过让止损保持在安全距离之外，不干涉方式降低了提前出局的概率。过早移动止损后出局，只能眼睁睁看着市场朝你预期的方向运行——我们都体会过这种感受。

这种外汇策略有助于避免情绪化交易，因为设定后就不再干预。一旦你进入交易并设好止损，只需坐在那里，让市场自己运行。

极易部署，因为这种止损策略是一次性操作。你只要设定止损，然后就可以离开。

前面提到，不干涉止损策略并非没有缺点。下面来看看缺点。

缺点

使整个交易过程中风险最大化

可能诱使你将止损拉近入场点

最明显、代价最大的缺点是，这种策略让从开始到结束的整个过程中风险都处于最大化。换句话说，如果每笔交易冒亏损100美元的风险，那么从进场到退场的整个交易时间，你都有可能损失100美元，无法进一步保护资金。

使用不干涉外汇止损策略，还可能诱使你移动止损。当然，外汇市场中不缺少诱惑，但让止损保持不变可能是一种情绪上的挑战，即使对最资深的交易者也是如此。

保本止损策略

不探讨有争议的保本止损策略，课程就不完整。我先说明一下：我很少将止损移至盈亏平衡点。为什么？因为市场不知道你进入交易的位置，也不关心这一点。所以我为什么要将止损移动到一个任意的水平？

将止损移至盈亏平衡点的大多数交易者会告诉你，他们这样做是为了保障资金安全。这可能是事实，至少表面看来如此。然而根据我的经验，大多数交易者这么做是为了保护感觉——知道自己不会亏损，这样他们感觉安全。

我们在价格走势交易中所做的一切，都是以价格走势水平为基础，对吧？我们使用这些水平是因为它们对整个市场来说都非常重要。全世界的人都能看到它们，因此它们才有效。

当你使用盈亏平衡止损时，你是在向只有你知道的水平——你的入场点——移动。没人知道你的入场点，也没人在乎。

与大多数事情一样，将止损移动到盈亏平衡点并非完全是坏事。

优势

消除既定交易的风险。

无需进行市场分析

容易实施

盈亏平衡止损消除了任何既定交易的风险。一旦设定，你的止损将抵御针对你最初入场点的任何市场走势。

将止损移至盈亏平衡点意味着无需市场分析。对你来说，止损的唯一位置是你的最初入场点。

作为一种外汇止损策略，盈亏平衡止损是最易实施的策略之一。如上所述，它无需市场分析，你总能准确知道设置止损的位置。

外汇技术分析

正如你可能从本文介绍中发现的，我不是盈亏平衡止损的粉丝，原因如下：

弊端

使用任意水平

妨碍了你的机会

一种懒惰的方法

如上所述，将止损移动到盈亏平衡点使用的是任意水平——你的入场点。此处不再详述，因为前面已经说明过。

盈亏平衡止损妨碍了你的成功机会。怎么妨碍的？它使你的交易设定没有足够的空间向有利于你的方向运行。使用价格走势融合策略背后的理念是让概率对你有利。将止损过快移动到盈亏平衡点，你就让这些融合因素无法发挥作用。最后，将止损移动到平衡点还是一种懒惰的做法。这为什么是一个弊端？因为它无需市场分析，还让交易者进行情绪化交易。

让我解释一下……

当交易者将止损位移至盈亏平衡点，他们是在向其认定的重要水平移动，但市场并不将其视为重要水平。这意味着，只有这名交易者认为该水平重要——我们都知道，这与个人感受直接相关。因此，当交易者在相关水平上止损时，他更有可能将止损个人化。

相反，使用价格走势水平确认止损位置的交易者，是在使用市场认可的水平。换句话说，“如果市场触及我的止损位，我就不想再进行这笔交易了。” 这样就把重点从交易者的个人决定转移到价格走势确定的水平上。

那么，我们如何在保护资金的同时，将价格走势水平作为我们的优势？

50%止损策略（我的最爱）

50%外汇止损策略这个说法有些不够准确。是的，该策略能将风险降低50%，但并不一定恰好是50%。让我解释一下。

在深入探讨之前，我要指出：相对于不干涉止损策略，这种止损策略将导致更多亏损。优势在于，我们现在开始利用市场来学习如何保护资金。

在针形烛线设定上使用50%止损策略

假设你在日线收盘时进入了一个牛市针形烛线（进场）。下一个交易日，市场收盘价略高于你的入场点。这时不是将止损移动到盈亏平衡点或接近盈亏平衡点，而是可以利用交易日低点来隐藏止损位。

见下图：

一旦市场第二天收于你的入场点之下，我们就可以利用交易日低点来隐藏止损位。

这使我们能够将风险降低50%，同时仍然使用前一交易日低点的价格走势水平。实际上，如果市场跌破前一交易日低点，我就不再想继续这笔交易。

50%外汇止损策略的优势：

将风险减少一半左右

使用价格走势水平

为交易设定留出余地

50%止损策略第一个、也是最重要的优势，就是能将风险降低一半。如果你每笔交易冒100美元的风险，一旦市场按预期方向运行，你就可以将止损减少50%，风险降至50美元。不错！

因为50%止损策略使用价格走势水平，市场触及我们止损的概率较低。这是因为我们利用市场高点和低点来保护止损，这与盈亏平衡止损的方法完全相反。

如前所述，50%止损策略为市场留出了空间。与盈亏平衡止损不同，50%策略给市场运行留出了空间，而这正是我们交易设定所需要的。

50%外汇止损策略的弊端有哪些？

头寸仍面临50%风险

存在提前出局的可能

与盈亏平衡止损不同，50%止损策略使头寸仍面临50%风险。有些交易者可能能够接受，但有些人则不能。在选择外汇止损策略时，个人喜好起着重要作用。

尽管50%止损策略提供了一些空间，但仍有可能提前出局。对于价格波动较大的货币对，比如日元货币对，这一点尤为明显。

在确定50%止损策略是否合适时，市场条件扮演着重要角色。例如，如果市场第二个交易日收于前一交易日低点附近（如上例），那么50%止损策略可能就无效了。因为移动后的止损位与当前市场价格太接近。在这种情况下，让止损保持在初始位置可能是更明智的选择。

在内含针形烛线设定上使用50%止损策略

依我之见，与针形烛线设定相比，针对内含烛线交易时将止损移动到50%位置更冒险。

在内含烛线方面，50%止损的唯一使用方式是：交易的初始止损设在母烛线的高点之上或低点之下。下一个交易日收盘时，止损可以移动到内含烛线高点之上或低点之下——当然，这要假设市场条件合适。

见下图：

内含烛线收盘时，我们可将止损从母烛线高点之上移动到内含烛线高点之上，这将使100个基点的止损距离缩短至50个基点。

注意，图中灰色线代表市场短期水平，对于将止损从母烛线高点之上移动到内含烛线高点之上的决定，这可能提供了进一步确认。我们主要将这种短期水平的下行突破作为拉近止损位与入场点距离的另一个理由。

让我们来简要回顾一下。到目前为止，我们探讨了初始止损的设置位置，以及三种止损策略——一旦市场开始朝预期方向发展，这些策略就有了用武之地。

跟踪止损

当市场真正开始朝有利于你的方向运行时，我们该如何保护资金，同时又为市场提供足够的运行空间？这时跟踪止损就派上了用场。

在深入探讨跟踪止损策略之前，我要指出，实施这种止损有两种基本方式。第一种是自动化方式，通过特定的基点数量来跟踪报价。大多数交易平台目前都提供这一功能。第二种方式是手动跟踪止损。

下面将对跟踪止损的两种方式进行说明，但这一部分只关注手动方式。你会问为什么？因为与盈亏平衡止损类似，自动化跟踪止损方式是基于任意水平，而非市场中的重要水平。

自动化跟踪止损

例如，假设你在1.37买入欧元美元，设定跟踪止损位为50个基点。市场立即向有利于你的方向运行，达到1.38，你盈利100个基点。由于止损会以50个基点进行跟踪，因此设定在1.375。那么，在欧元美元的其他价格走势水平方面，1.375这个位置怎么样？谁知道……问题就在这里。

与你的交易设定周围的价格走势水平相比，你的跟踪止损水平意义不大。这就需要用价格走势作为决策基础，从而手动跟踪止损。

手动跟踪止损

手动跟踪止损的基本原则与自动方式类似，不同之处在于，我们使用价格走势水平来确定跟踪止损的位置。

见下图：

外汇止损策略：融会贯通

既然我们知道了初始止损的设定位置，以及如何在交易中降低部分风险、锁定利润，那就让我们把这些知识融会贯通。

对于已经阅读过针形烛线入场和退场策略的交易者来说，你知道我喜欢在50%回撤时进入针形烛线交易。那么，如果我们在50%回撤进入针形烛线，使用50%止损策略，然后在低点以下跟踪止损，结果会怎样？

注意：这实际上是我不久前在美元日元日线图上进行的一笔交易，和其他交易类似，我会逐步解释它的设定和执行过程。

当然，并非每笔交易都能完美地按这个流程运行，但也不必苛求。因为在这种设定上能够获得的盈利，足以弥补那些未能完美运行的交易产生的代价。

请确保你有一杯新泡的咖啡或茶，因为我们现在要进入实际数据了……

我在50%回调（绿色线）处进入日线针形烛线，初始止损相距35个基点。我的最初利润目标是150个基点，因此风险回报比为4.3倍。如果你不熟悉风险回报比，可以查看相关课程，概念非常简单。

尽管我关注的是冒险资金与冒险比例之间的关系，但我们会使用2.5%作为交易冒险的比例，这实际上非常接近我实际冒险的金额。

因此，2.5 × 4.3 = 10.75%，这是该笔交易的潜在收益，而且收益还在增加，因此需要耐心等待。

第二天（2号烛线），我的多头头寸被我下方35个基点的止损填充。交易日结束后，我将止损移到当日低点以下的2号位置。这立即将我的风险减少了一半以上。

我为什么这样做？我的想法是：第二个交易日形成了内含烛线，说明市场在盘旋走高。我认为，如果还有上涨可能，就不会跌破第二个交易日内含烛线的低点。这为我“隐藏”了止损，从而将风险降低一半。

第3个交易日收盘时，价格大幅上涨，出现了我一直在寻找的上涨确认信号。这类价格走势信号还能显示大量市场信息。第3个交易日的强劲收涨，是我取消150个基点盈利目标，转而采用在每个交易日低点以下跟踪止损的决定性因素。

这样做总是有风险，但只要潜在回报可观，就是非常有利可图的。

剩余部分就不言而喻了。我在每个交易日低点以下跟踪止损，最终获利230个基点，风险回报率达到6.5倍。那么总的盈利比例是多少？

我最初冒险比例为2.5%，最终风险回报比达到6.5倍，盈利就是2.5 × 6.5 = 16.25%。10天的简单跟踪止损能取得这样的业绩还是很不错的。

让我明确一点：这绝无夸耀或卖弄之意，只是为了展示将针形烛线交易策略、合适的风险回报比以及强大的外汇止损策略三者结合使用的力量。

最后……

这就像是蛋糕上的糖衣。一旦你已经学会识别关键水平、确定价格走势策略、使用合适的风险回报比等技巧，并将其整合成你的优势，那么恰当的止损策略就是把你的交易提升到新高度所需的一切。

这并不复杂，没有专有指标，也没有令人困惑的算法。我们每个人看到的信息都相同。所需要的只是时间、纪律和坚持，才能度过困难时期——我知道你已经拥有这些品质，因为你已经坚持学完了这堂很长的课程。

比如，一些交易平台如DBG Markets盾博也提供了多种灵活的止损工具，可以帮助交易者更好地执行这些策略。我希望这节课能让你了解如何部署止损策略，或者如何完善目前正在使用的止损方法。